Реструктуризация кредиторской и дебиторской задолженностей предприятия

1. Реструктуризация кредиторской задолженности как способ ее «очистки»

реструктуризация задолженность доход дебиторский

Реструктуризация задолженности организации — это процесс подготовки и исполнения ряда сделок и операций между организацией-должником и ее кредиторами. Организация-должник, предлагая различного рода соглашения с целью значительного увеличения вероятности погашения задолженности, стремится в свою очередь получить определенные уступки со стороны кредиторов. Уступки кредиторов могут включать в себя изменение сроков платежей, сокращение общей суммы задолженности, снижение или полный отказ от оплаты за проценты, получение дополнительных займов. Органы исполнительной власти в соответствии с их компетенцией на федеральном, региональном и местное уровнял в целях обеспечения в перспективе обязательных платежей соответствующие бюджеты могут предоставить организации — должнику льготы, влиять на реструктуризацию задолженности. Кредиторская задолженность делится на краткосрочные и долгосрочные обязательства. К краткосрочной кредиторской задолженности относятся краткосрочные кредиты и займы банков, обязательства о товарным услугам, приобретенным, но неоплаченным, «выплаченные налоги, полученные авансы, векселя к оплате, задолженность перед персоналом организации, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и другие начисления и расходы. Долгосрочная кредиторская задолженность представлена кредитами банков, займами и ссудами, выдаваемыми различными кредитными организациями, страховыми компаниями, а также другими обязательствами, срок оплаты по которым превышает 12 месяцев. В каждом конкретном случае причины кредиторской задолженности могут быть разными. Если наибольший удельный вес в структуре задолженности составляет задолженность поставщикам материалов и подрядчикам, предприятиям топливно-энергетического комплекса и транспорта, банкам и другим организациям, то причинами ее возникновения могут быть:

  • специфика производства, длительный цикл производства и задолженность по авансам, полученным в период изготовления продукции;

— недостаток оборотных средств, возникновение которого связано с несвоевременной оплатой покупателями готовой продукции, отказами заказчиков от заключенных сделок, невыгодностью кредитов банков из-за высокого процента по ним, а также постоянным ростом цен на электроэнергию, топливо, транспорт и т. п.

27 стр., 13374 слов

Учет операций с денежными средствами на счетах организации в банках

... денежными средствами на счетах организации в банках: расчетном, валютном, специальных счетах; Изучить отчетность, предоставляемую организацией по денежным средствам; - – Выявить основные направления и предложить меры по совершенствованию учета денежных средств в организации. 1 Сущность безналичного денежного ...

Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями. Методология реструктуризации задолженности организации-должника, которая проводится на стадиях предупреждения банкротства, финансового оздоровления и внешнего управления.

2. Реструктуризация дебиторской задолженности и управление ею в целях повышения ликвидности предприятия

Дебиторская задолженность — это кредитование покупателей (заказчиков) продукции от момента отгрузки готовой продукции до перечисления на расчетный счет предприятия и банке платежа за нее. Объем дебиторской задолженности свидетельствует о временном от влечении средств из оборота предприятия, что вызывает дополнительную потребность предприятия и денежных ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию, к его неплатежеспособности.

Уровень дебиторской задолженности зависит от вида изготавливаемой продукции, емкости рынка, степени насыщенности рынка данной продукцией, принятой на предприятии системы расчетов, политики коммерческого кредитования и других условий.

В странах со стабильной экономической системой, низким уровнем инфляции увеличение дебиторской задолженности часто расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. В России же в условиях повышенной инфляции и нестабильности экономики такое положение может быть очень опасным, так как ведет к повышению финансовых рисков и, как следствие, к финансовой неустойчивости организации.

Оценка по объему дебиторской задолженности осуществляется по данным бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода. Наиболее важным является анализ дебиторской задолженности по следующим ее видам:

  • покупатели, подрядчики и заказчики;
  • векселя к получению;
  • авансы выданные;
  • прочие дебиторы.

Однако на финансовую устойчивость предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее объем (размер), форма и, самое главное, движение (скорость инкассации, превращения ее в де нежные средства).

Проводя оценку просроченной задолженности, следует особо вы делить ту ее часть, которая может быть причислена к неистребованной (безнадежной) дебиторской задолженности и в дальнейшем должна быть исключена из анализа, поскольку не может характеризовать имущественный комплекс предприятия как источник покрытия кредиторской задолженности. В то же время по ст. 419 ГК РФ обязательства предприятия дебитора прекращаются лишь при ликвидации его как юридического лица. Такие причины, как отсутствие денежных средств на счетах организации-должника, ее тяжелое финансовое положение, при котором она не исполнила своих обязательств, при отсутствии официальных сведений о запасах в связи с ее ликвидацией в Едином государственном реестре не дают законного основания считать полученные в результате такой хозяйственной операции убытки с уменьшением налогооблагаемой базы налога на прибыль.

Устойчивость финансового положения организации во многом за висит от соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей. Поэтому, чтобы финансовое положение организации не ухудшалось, необходимы следующие действия:

21 стр., 10360 слов

Направления снижения дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

... предприятие практически невозможно. Внутренние факторы зависят от самого предприятия, от того, насколько финансовый менеджер владеет искусством управления дебиторской задолженностью. Формой дебиторской задолженности ... 610 2038054 2457059 Кредиторская задолженность 620 2073418 2841529 Задолженность участникам (учредителям) по ... происходит заметное снижение группы долгосрочных обязательств (на ...

1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей. Ибо в случае значительного превышения дебиторской задолженности требуется привлекать дополнительные источники финансирования из-за возникновения недостатка в оборотных средствах для осуществления производственной деятельности;

2) контролировать состояние расчетов но просроченным задолженностям и задолженностям, по которым наступил срок исполнения;

3) по возможности ориентироваться на увеличение числа заказчиков для уменьшения риска неуплаты монопольного малого числа заказчиков, а также на предоплату (не менее 50% стоимости продукции) получаемой заказчиком продукции; 4) при значительном превышении кредиторской задолженности над дебиторской возрастает недостаток собственных долгосрочных и даже краткосрочных источников средств для формирования запасов.

3. Тест

1. Реструктуризация имущества предприятия состоит в :

(а) во внесении имущества в уставные фонды выделяемых или вновь учреждаемых дочерних предприятий

(б) в отражении на балансе фирмы ранее не показывавшихся в нем нематериальных активов

(в) в возвратном лизинге специального технологического оборудования

(г) в выявлении и продаже (или выведении с баланса прочими способами) избыточных активов

(д) в продаже долевых участий в реализующих перспективные инновационные проекты дочерних предприятиях

(е) в приобретении либо создании собственными силами новых материальных и нематериальных активов, необходимых для реализации антикризисных инвестиционных проектов

(ж) во всем перечисленном выше

(г) нет правильного ответа

Ответ: (ж), так как отмеченные меры приводят к изменению структуры или величины учитываемого имущества предприятия.

2. Можно ли рассматривать реструктуризацию задолженности по обязательным платежам в государственный бюджет в качестве частного случая реструктуризации кредиторской задолженности, характеризующегося менее жесткой позицией государства как кредитора?

(а) да (б) нет (в) нельзя сказать с определенностью

Ответ: (а), потому что, во-первых, государство — такой же, как и прочие, кредитор, но, во-вторых, оно несет определенную социальную ответственность за сохранение на предприятии-должнике рабочих мест.

3. В чем должна заключаться реструктуризация дебиторской задолженности для финансово-кризисного предприятия?

(а) в продаже наиболее ликвидной дебиторской задолженности

(б) в конвертации просроченной дебиторской задолженности в акции фирм-должников

(в) в отсрочке (рассрочке) платежей по дебиторской задолженности

(г) во всем перечисленном выше

(д) нет верного ответа

Ответ: (г), потому что все эти мероприятия а разных ситуациях соответствуют понятию реструктуризации дебиторской задолженности (см. текст настоящей главы).

4. Реструктуризация кредиторской задолженности может осуществляться в форме:

(а) взаимозачета между кредиторской и дебиторской задолженностями по контрагентам, являющимся одновременно по отношении друг к другу кредиторами и дебиторами

6 стр., 2754 слов

Учет и аудит кредиторской задолженности с поставщиками и подрядчиками

... кредиторской задолженности с поставщиками и подрядчиками. Рассмотрена учетная политика предприятия Изучен синтетический и аналитический учет. В третьей главе дипломной работы разработан аудит кредиторской задолженности ... видам долговых обязательств относится дебиторская и кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность - это сумма долгов одного предприятия другим юридическим и физическим ...

(б) конвертации долга в долевое участие в предприятии-должнике

(в) консолидации долга

(г) списании части долга

(д) отсрочки или рассрочки просроченного или непросроченного долга

(е) то же по штрафным санкциям и пени, накопившимся по просроченному долгу

(ж) во всех перечисленных выше формах

Ответ: (ж), так как в результате применения всех этих форм для предприятия-должника от обслуживания кредиторской задолженности высвобождаются средства, а сама эта задолженность либо изменяется по срокам или величине, либо/и приобретает иную форму.

5. Можно ли преобразовать дебиторскую задолженность по ранее осуществленным поставкам с просроченной оплатой в векселя или облигации дебитора, выписанные им на будущие сроки, но на суммы, которые превышают задолженность?

(а) да (б) нет (в) нельзя сказать с определенностью

Ответ: (а), так как в этом мероприятии отражаются, во-первых, идея конвертации дебиторской задолженности о ценную бумагу, которая может быть реализована (пусть и по незначительной цене) на рынке, и, во-вторых, требование’ финансовой эквивалентности для кредитора (с учетом риска) отсроченных будущих поступлений по сравнению с теми платежами или их имущественной компенсацией, которые он мог бы получить в настоящий момент.

6. Какая из приведенных ниже формулировок критерия финансовой эквивалентности реструктурированного и нереструктурированного долга более корректна?

(а) текущая стоимость платежей по реструктурированному долгу должна быть равна текущей стоимости платежей по нереструктурироанному долгу

(б) текущая стоимость платежей по реструктурированному долгу, полученная с использованием ставки дисконта, которая учитывает более низкий риск их неполучения (снижающийся вследствие вероятного финансового оздоровления предприятия-заемщика), должна быть равна текущей стоимости платежей по нереструктурированному долгу, рассчитанной с использованием ставки дисконта, которая учитывает высокий риск их неполучения от финансово-кризисного предприятия.

Ответ: (б), так как цель реструктуризации кредиторской задолженности заключается в использовании должником средств, высвобождаемых от обслуживания реструктурируемого долга, для финансового оздоровления, успех которого позволит надеяться на более надежное получение от этого должника отсроченного ему долга.

7. Условием предоставления должнику возможности реструктурировать его долг является:

(а) мировое соглашение с прочими кредиторами о не использовании средств, высвобождаемых от обслуживания реструктурируемого долга, на нужды более интенсивного погашения долга прочим кредиторам

(б) выделение под реструктурируемый долг дополнительного имущественного обеспечения (залога или поручительства)

(в) разработка бизнес-плана финансового оздоровления, опирающегося на быстроокупаемые инвестиционные проекты, которые финансируются за счет средств, высвобождаемых от обслуживания реструктурируемого долга

6 стр., 2895 слов

Оценка и анализ дебиторской задолженности организации на примере ...

... обязательств должны уделять менеджеры самого предприятия. актуальна Целью настоящей дипломной работы является анализ и оценка дебиторской задолженности предприятия ООО «ПромЭкспертиза», а также разработка рекомендаций по управлению дебиторской задолженностью. Исходя из поставленной цели, необходимо ...

(г) все перечисленное выше

(д) нет верного ответа

Ответ: (г), так как это соответствует интересам согласных на реструктуризацию долга кредиторов.

8. Что из ниже перечисленного относится к методам предотвращения образования дебиторской задолженности:

  • (а) скидки с цены товара или услуги при условии их предварительной оплаты;

(б) систематический контроль состояния оплаты дебиторской задолженности и прекращение отношений с клиентами, задерживающими оплату счетов на длительный срок

(в) ограничение объема отпуска товаров (услуг) клиентам в случаях недостаточной уверенности в своевременной оплате.

(г) все перечисленное выше

(д) нет верного ответа

9. Какие наиболее приемлемые в настоящее время методы реструктуризации дебиторской задолженности существуют:

  • (а) продажа обязательств должника банку, который оплачивает предприятию 80% стоимости поставленных товаров или оказанных услуг, а остальные 20% за вычетом комиссии и кредитной ставки возвращает предприятию в сроки, оговоренные договором факторинговой операции, даже в случае непогашения к этому сроку дебиторской задолженности;
  • (б) обмен дебиторской задолженности на акции с целью участия в другом бизнесе.

(в) бартерный обмен дебиторской задолженности на сырье и другие товары;

  • (г) разовый или систематический взаимозачет дебиторской и кредиторской задолженности между предприятием и клиентами.

(д) все перечисленное выше

4. Задача

Промышленное предприятие выпускает три вида продукции (имеет три бизнес-линии): продукцию А, продукцию Б, продукцию В. Предприятие имеет временно избыточные активы стоимостью в 600 000 руб. (они не понадобятся для выпуска перечисленных видов продукции в течение одного года), которые можно сдать в аренду (что тогда составит четвертую бизнес-линию фирмы).

Рыночная стоимость имущества, которое не нужно для выпуска (обеспечения) рассматриваемых видов продукции, составляет 410 000 руб.

Необходимо, без учета рисков бизнеса, определить минимальную обоснованную рыночную стоимость предприятия как действующего в расчете на:

  • четыре года продолжения его работы;
  • три года продолжения его работы;
  • все время возможных продаж выпускаемой продукции (с учетом улучшения ее качества и капиталовложений в поддержание производственных мощностей).

Ожидаемые (чистые) доходы от продаж продукции и аренды временно избыточных активов прогнозируются на уровне (в руб.):

  • продукция А — через год — 200 000;
  • через два года — 170 000;
  • через три года — 50 000;
  • через четыре года — 30 000;
  • продукция Б — через год — 30 000;
  • через 2 года — 150 000;
  • через 3 года — 750 000;
  • через 4 года — 830 000;
  • через пять лет — 140 000;
  • продукция В — через год — 95 000;
  • через два года — 25 000;
  • поступления от аренды временно избыточных активов — через год — 70 000. Прогнозируются следующие средние ожидаемые (в год) доходности государственных (рублевых) облигаций со сроком погашения через: два года — 308;
  • три года — 25;
  • четыре года — 21;
  • пять лет — 18*.