Направления снижения дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

Курсовая работа

дебиторская кредиторская задолженность финансовая устойчивость

Ш емкость рынка и степень его насыщенности (если рынок мал и насыщен данным видом продукции, то возникают трудности с реализацией продукции).

Внутренние факторы:

Ш кредитная политика предприятия (неправильное установление сроков и условий предоставления кредитов, непредставление скидки при досрочной оплате счетов, неверно установленные критерии кредитоспособности, ошибки в определении платежеспособности клиентов, неучтенные риски могут привести к резкому росту дебиторской задолженности);

Ш виды расчетов, используемых предприятиями (использование видов расчетов, гарантирующих платеж, сокращает размеры дебиторской задолженности);

Ш состояние контроля за дебиторской задолженностью;

Ш профессионализм финансового менеджера, занимающегося управлением дебиторской задолженностью предприятия;

Ш другие факторы.

Внешние факторы не зависят от деятельности предприятия, и ограничить их влияние на предприятие практически невозможно.

Внутренние факторы зависят от самого предприятия, от того, насколько финансовый менеджер владеет искусством управления дебиторской задолженностью.

Формой дебиторской задолженности в основном является кредит, предоставляемый по открытому счету. В этом случае единственным доказательством того, что покупатель должен поставщику деньги за полученные им товары или услуги, является запись в бухгалтерских книгах и счет, подписанный покупателем. Чтобы обезопасить себя от риска неоплаты счетов, поставщик может потребовать оформления сделки предоставления коммерческого кредита путем выписки векселя — обычного или переводного (акцептованного), либо выставления покупателем аккредитива.

Необходимость правильного управления уровнем дебиторской задолженности определяется не только стремлением к максимизации денежных потоков предприятия, но и желанием снизить издержки фирмы, возникающие из-за того, что любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано каким-либо способом: за счет роста внешних заимствований (средств кредиторов или ссуд банков) или за счет собственной прибыли.

Статьи баланса

Код строки

На начало периода

На конец периода

Актив

I. Внеоборотные активы

Нематериальные активы

110

209

186

Основные средства

120

297727

314973

Незавершенное строительство

130

16852

1655

Доходные вложения в материальные ценности

135

Долгосрочные финансовые вложения

140

64057

216760

Прочие внеоборотные активы

150

12358

7760

ИТОГО по разделу I

190

391203

541314

II. Оборотные активы

Запасы, в т. ч.

210

20508

19663

сырье, материалы и др. аналогичные ценности

211

5071

2721

затраты в незавершенном производстве

213

готовая продукция и товары для продажи

214

3786

3322

товары отгруженные

215

расходы будущих периодов

216

13651

13620

прочие запасы и затраты

217

НДС

220

3374

3339

Дебиторская задолженность (платежи более, чем через 12 мес.)

230

Дебиторская задолженность (платежи менее, чем через 12 мес.)

240

4370367

4847638

Краткосрочные финансовые вложения

250

344094

549429

Денежные средства

260

17036

153117

Прочие оборотные активы

270

ИТОГО по разделу II

290

4755379

5573186

Баланс (сумма строк 190+290)

300

5146582

6114500

Пассив

III. Капитал и резервы

Уставной капитал

410

160665

160665

Добавочный капитал

420

Резервный капитал

430

5128

37790

Целевые финансирование и поступление

450

Нераспределенная прибыль прошлых лет

460

Непокрытый убыток прошлых лет

465

Нераспределенная прибыль отчетного года

470

289789

345431

Непокрытый убыток отчетного года

475

ИТОГО по разделу III

490

455582

543886

IV. Долгосрочные обязательства

590

577665

264483

V. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

610

2038054

2457059

Кредиторская задолженность

620

2073418

2841529

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

630

453

495

Доходы будущих периодов

640

Резервы предстоящих расходов

650

1410

7048

Прочие краткосрочные обязательства

660

ИТОГО по разделу V

690

4113335

5306131

Баланс (сумма строк 490+590+690)

700

5146582

6114500

Таблица 2

Оценка достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств

Показатели

Формула

расчета

На начало периода

На конец периода

Изменения

Капитал и резервы (Q)

455582

543886

88304

Внеоборотные активы (F)

391203

541314

150111

Долгосрочные пассивы (К Т )

577665

264483

-313182

Краткосрочные кредиты и займы (К t )

2038054

2457059

419005

Наличие собственных оборотных средств (СОС)

Q-F

64379

2572

-61807

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (КФ)

(Q+K T ) — F

642044

267055

-374989

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)

(Q+K T +Kt ) — F

2680098

2724114

44016

Запасы и затраты (33)

стр.220

23882

23002

-880

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Ф С )

СОС — 33

40497

-20430

-60927

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ф Т )

КФ — 33

618162

244053

-374109

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Ф О )

ВИ — 33

2656216

2701112

44896

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

S (Ф) = [S (Ф С ),S (ФТ ),S (ФО )]

S (Ф) ={

1, если Ф?0

(1; 1;

1)

(0; 1;

1)

0, если Ф?0

В анализируемом периоде внеоборотные активы увеличились на 150111 тыс. руб. Наличие роста внеоборотных активов оценивается положительно, так как это говорит о развитии предприятия.

В части пассивов большую часть составляют краткосрочные обязательства — увеличение на 419005 тыс. руб. Это свидетельствует о высокой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В отчетном периоде происходит заметное снижение группы долгосрочных обязательств (на 313182 тыс. руб.).

Величина долгосрочных обязательств по отношению к активам и внеоборотным активам на конец года почти вдвое меньше, это свидетельствуют о недостаточности выдачи займов на долгосрочной основе.

На конец периода величина собственных оборотных средств уменьшилась на 61807 тыс. руб. за счет значительного увеличения краткосрочных обязательств (на 419005 тыс. руб.) вследствие этого, наблюдается недостаток собственных оборотных средств. Это говорит о том, что предприятие все больше зависит от краткосрочных обязательств. Также наблюдается снижение собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, в большей части именно долгосрочных заемных источников формирования, так как наличие основных источников формирования запасов и затрат увеличилось на 44016 тыс. руб. Это говорит, что предприятие все больше использует собственные источники формирования затрат.

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели

Тип

финансовой ситуации

Абсолютная независимость

Нормальная независимость

Неустойчивое

состояние

Кризисное

состояние

На начало 2009 года предприятие было абсолютно финансово устойчивым:

Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:

ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S= (1; 1;

1).

Но к концу периода предприятие стало хуже отвечать по своим обязательствам: тип финансовой ситуации — нормальная независимость.

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия:

ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S= (0; 1;1).

Таблица 3

Анализ ликвидности предприятия.

АКТИВ

ПАССИВ

Платежный излишек или недостаток (+, — )

Группа

актива

Способ

расчета

На начало периода

На конец периода

Группа

актива

Способ

расчета

На начало периода

На конец периода

На начало периода

На конец периода

А1

наиболее ликвидные активы

361130

702546

П1 наиболее срочные обязательства

2038054

2457059

-1676924

-1335508

А2

быстро реализуемые активы

4370367

4847638

П2 краткосрочные пассивы

2038507

2457554

2331860

2390084

А3

медленно реализуемые активы

стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270

23882

23002

П3 долгосрочные пассивы

стр.590 + стр.640 + стр.650

579075

271531

-555193

-248529

А4

труднореализуемые активы

391203

541314

П4 постоянные пассивы

455582

543886

-64379

-2572

БАЛАНС

5146582

6114500

БАЛАНС

5111218

5730030

35364

803475

А3<П3,

Таблица 4

Анализ состоятельности предприятия.

№ п/п

Показатели

Способ расчета

Нормальное значение

Величина коэффициентов

(в долях единицы)

на начало периода

на конец периода

отклонение в динамике (+, — )

1

2

3

4

5

6

7

1.

Общий показатель платежеспособности

1,1

0,9

-0,2

2.

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,1

0,1

0

3.

Коэффициент «критической оценки»

Допустимое значение: ; оптимальное:

1

0, 9

-0,1

4.

Коэффициент текущей ликвидности

Необходимое значение , оптимальное значение:

1,2

1,1

-0,1

5.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

Уменьшение показателя в динамике — положительный факт

0,2

0,1

-0,1

6.

Доля оборотных средств в активах

0,9

0,9

0

7.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,01

0

-0,01

8.

Коэффициент восстановления платежеспособности, t=12

Не менее 1,0

_____

0,9

0

9.

Коэффициент утраты платежеспособности,

t=12

Не менее 1,0

_____

0,7

0

Анализ состоятельности предприятия показывает:

1) Общий показатель платежеспособности показывает изменения финансового состояния предприятия с точки зрения ликвидности : к концу года по сравнению с началом года произошло снижение ликвидности на 0,2, что свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия .

2) Коэффициент абс олютной ликвидности показывает, что в конце отчетного периода предприятие может оплатить лишь 10 % своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложений . Значение коэффициента абсолютной ликвидности входи в рамки нормативов . (0,1=0,10,7 ).

3) Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам различных дебиторов . Данный коэффициент показывает, что на начало года краткосрочные обязательства могут быть немедленно погашены за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам различных дебиторов . Но на конец года только 90% краткосрочных обязательств могут быть покрыты за счет этих видов активов . Значение коэффициента критической оценки на конец года 0,9 (нормальным считается значение 0,7-0,8, оптимальным1 ).

4) Коэффициент текущей ликвидности снизился на конец года, и он находится ниже оптимального уровня. В некотором смысле коэффициент текущей ликвидности является довольно грубым показателем ликвидности. Это связано с тем, что он не учитывает ликвидность отдельных составных частей оборотных средств и краткосрочных обязательств. Обычно считается, что коэффициент текущей ликвидности 2: 1 является наиболее подходящим для большинства компаний. Но многие компаний могут продолжать функционировать и успешно вести торговлю с коэффициентами значительно меньше, чем 2: 1, в то время как другие фирмы с коэффициентами, равными или превышающими 2: 1, могут выйти из игры вследствие проблем с ликвидностью. Поэтому, можно сказать, что у ОАО «СибирьЭнерго» достаточно оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств.

5) Значение коэффициента маневренности далеко от оптимального уровня, более того, оно снижается на конец года, что говорит об уменьшении доли собственного капитала предприятия, находящегося в мобильной форме.

6) Доля оборотных средств в активах выше норматива и характеризует относительную величину оборотного капитала предприятия.

7) Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает степень обеспеченности собственным оборотным капиталом, его оптимальное значение равняется 0,1. В данном случае на начало года этот коэффициент равен 0,01. А это значат, что у компании недостаток собственных средств, и ее деятельность в большей степени зависима от привлеченного заемного капитала. На конец года этот показатель снижается, что является отрицательным фактором.

8) Коэффициента восстановления платежеспособности по нашему предприятию меньше 1 (0,9), это значит, что предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

9) Коэффициент утраты платежеспособности по нашему предприятию меньше 1 (0,7), это означает, что предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

По анализу состоятельности предприятия можно сделать вывод , что ОАО «Сибирьэнерго» не является абсолютно ликвидным предприятием, тем более, что платежеспособность предприятия на конец года снизилась по сравнению с началом года. Доля привлеченного капитала преобладает над собственным капиталом, что свидетельствует о все большей зависимости предприятия от привлеченного заемного капитала. Если предприятие в ближайшее время не примет меры по снижению кредиторской задолженности (также можно провести реструктуризацию кредиторской задолженности), то его платежеспособность будет падать. Вследствие чего, возможно банкротство предприятия.

Таблица 5

Анализ финансовой устойчивости.

Показатели

Способ расчета

Нормальное ограничение

Значения показателей

Отклонение в динамике

(+, — )

На начало периода

На конец периода

Коэффициент капитализации

10,3

10,2

-0,1

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

0,1

0

-0,1

Коэффициент финансовой независимости

0,1

0,1

0

Коэффициент финансирования

оптимальное значение:

0,1

0,1

0

Коэффициент финансовой устойчивости

0,2

0,1

-0,1

Анализ финансовой устойчивости предприятия показывает:

1) Коэффициент капитализации позволяет оценить предпринимательский риск. В нашем случае данный коэффициент превышает нормативное значение в несколько раз, это свидетельствует о том, что предприятие все больше зависимо в своем развитии от заемного капитала, тем ниже финансовая устойчивость. В то же время, более высокий уровень коэффициента говорит о большей возможной отдачи от собственного капитала (более высокая рентабельность собственного капитала).

2) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования ниже нормативного значения (0,1<0,5), это свидетельствует о низком финансировании оборотных активов за счет собственных источников финансирования. В основном финансирование происходит за счет заемных средств.

3) Коэффициент финансовой независимости также ниже нормативного значения, это свидетельствует о большой зависимости предприятия от заемных источников финансирования оборотных активов. Доля собственных средств финансирования очень мала.

4) Величина коэффициента финансирования также меньше оптимального значения (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

5) Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала. По нашему предприятию такая доля активов очень низка, на основании этого можно сделать вывод:

предприятие ОАО «СибирьЭнерго» все больше зависит от заемных источников финансирования, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

В целом, можно сказать, что компания имеет достаточно оборотных активов и источников (в том числе и привлеченных) для покрытия собственных обязательств. Обязательства сбалансированы. Можно также отметить, что привлечение банковских кредитов ОАО «СибирьЭнерго» осуществлялось для целей ликвидации краткосрочных кассовых разрывов между доходами и расходами компании, вследствие ярко выраженного сезонного характера основной деятельности предприятия и несбалансированности по срокам объемов финансирования долговых обязательств и поступлений средств от потребителей.