Долговое финансирование

Реферат

Долговое финансирование — Лекция, раздел Менеджмент, Курс лекций финансовый менеджмент в системе управления организацией К Долговому Финансированию Инвестиционной Деятельности Предприятий Относят:…

К долговому финансированию инвестиционной деятельности предприятий относят:

1. бюджетные инвестиции;

2. бюджетные кредиты;

3. инвестиционный налоговый кредит;

4. кредиты банков и выпуск облигационных займов.

Бюджетные инвестиции, Бюджетные кредиты, Инвестиционный налоговый кредит

1) проведение организацией НИОКР либо технического перевооружения собственного производства;

2) осуществление внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья и материалов;

3) Выполнение организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление ею особо важных услуг населению.

Кредитование заемщиков банковскими учреждениями

Кредитная операция начинается с возникновения потребности в привлечении временно свободных денежных средств и наличия таковых у банка. Однако заключению кредитной сделки предшествует ряд важных процедур. Так как кредит является базовой составляющей прибыли как банка, так и ссудозаемщика, необходимо сократить риск потери капитала. В первую очередь кредитный комитет банка рассматривает заявку на привлечение кредитных ресурсов, оценивая своевременность и необходимость вливания капитала. После определения целей, на реализацию которых привлекается кредит, оцениваются финансовые возможности заемщика, рынок, на котором работает потенциальный клиент, конкуренция, цены и спрос на услуги и товары, степень зависимости от политических и экономических факторов.

Оформление кредитной сделки сопровождается заключением кредитного договора, условия которого дифференцируются в каждом конкретном случае, чаще в зависимости от источников обеспечения возврата ссуды. В договоре определяются порядок погашения ссуды, сроки уплаты процентов и возврата кредита, возможность пролонгации, порядок взаимоотношений в случае задержки или невозможности погашения ссуды реализации залога, получения страхового возмещения, использования полученных средств и т.д. Формы договоров и регулирование взаимоотношений определяются Гражданским кодексом РФ, а также нормативными актами банковской системы.

По согласовании условий заключения кредитной сделки клиенту открывают ссудный счет в банке, который может быть либо простым, либо специальным.

Банковское учреждение с момента перечисления финансовых ресурсов до полного погашения кредита (имеются в виду возврат основной суммы долга и уплата причитающихся процентов) находится в постоянном контакте с клиентом. Это выражается в анализе финансовых и экономических условий деятельности, в осуществлении мониторинга по факту использования средств на привлекаемые нужды, формированию и использованию прибыли, взаимоотношениям с другими кредиторами и дебиторами. Ежеквартально (а иногда и ежемесячно) банк получает от заемщика отчет о выполнении условий кредитного договора.

Рассмотрим более подробно порядок совершения кредитных операций банками. Прежде всего, на основе разработанной банковской политики, включающей в себя кредитную политику, кредитные службы банка определяют порядок ее реализации в зависимости от различных экономических условий.

Что касается внутренней концепции банка по минимизации кредитных рисков, можно отметить комплексный подход к выбору клиента, включая оценку его кредитоспособности и контроль за выполнением условий кредитного договора, начиная от целевого использования предоставленных ресурсов, постоянной оценки финансового состояния заемщика, тенденций его изменения вплоть до полного погашения кредита и процентов по нему. Особое внимание уделяется главному документу кредитных взаимоотношений — кредитному договору.

Кредитный договор как основной источник информации о кредите — это правовой документ, определяющий способ, формы, сроки взаимоотношений банка и заемщика, а также количественные объемы взаимных платежей по предоставленному кредиту.

Кредитный договор отражает выданный кредит в своих основных формах, а именно как денежную ссуду и платежное обязательство. Из этого вытекает обязательное условие кредитного договора, его двусторонний характер, то есть это — продукт взаимного согласия сторон о формах и условиях данной сделки.

Как документ правового характера кредитный договор имеет обязательные разделы и реквизиты. К ним относятся:

  • а) предмет договора, где оговариваются целевое назначение, суммы кредита, величина процентных ставок и сроки его погашения;
  • б) условия предоставления кредита — здесь описывается способ выдачи (перечисления) и обеспечения кредита, а также форма оформления этого обеспечения (залог, заклад, поручительство, страхование и т.п.).

    Как правило, обеспечение кредита оформляется приложением к кредитному договору, так как при избрании того или иного способа обеспечения кредита применяются различные формы правоустанавливающих документов. Однако эти документы являются составной и неотъемлемой частью кредитного договора, поскольку отдельное их существование является юридически ничтожным. В этом разделе содержатся также ссылки на сроки и периодичность погашения кредита и санкции за их нарушение (соглашение о сроках погашения может оформляться и приложением к кредитному договору);

  • в) условия расчетов и платежей — содержание данного раздела кредитного договора определяется регламентами, принятыми в данном кредитном учреждении или особыми условиями кредитования. В частности, здесь описывается способ расчета процентов, принимаемые к расчетам курсы валют, направление поступивших в погашение кредита или взысканных сумм и другие факторы;
  • г) обязательства и права сторон — в данной части договора оговариваются формы и способы представления текущей финансовой информации о заемщике, права и способы изменения условий кредитного договора и процентной ставки, детальная информация о г;
  • способе обеспечения кредита и процедура его реализации или выкупа, сроки уведомления сторон об изменении данных, существенных для исполнения кредитного договора.

    Указываются также условия возможности досрочного расторжения договора и ссылки на контрольные мероприятия банка в отношении данного ссудозаемщика;

  • д) прочие условия предусматривается в договоре, как правило, для определения сроков начала и окончания действия договора, способов разрешения споров, количества подписываемых экземпляров договора и других частных существенных дополнений;

— е) раздел адреса и реквизиты сторон должен содержать исчерпывающую информацию о сторонах сделки, их местонахождении (юридическое и фактическое), банковские реквизиты, способы почтовой м иной связи, а также информацию о кодах регистрации, необходимых для налоговых органов.

Кредитный договор подписывается руководителями и главными бухгалтерами банка и заемщика на каждой странице и скрепляется оттисками мастичной печати сторон.

синдицированный кредит,

Выпуск облигаций

Все темы данного раздела:

по дисциплине: «Основы финансового менеджмента» для студентов направления подготовки: 080400.62 «Управление персоналом»

К основным принципам финансового менеджмента можно отнести: 1.

Основные функции финансового менеджмента можно представить следующим образом.

1. Управление капиталом (пассивами) –определение потр

Финансовый менеджмент как научное направление основывается на ряде фундаментальных концепций:

Финансовый менеджмент как система управления представляет собой совокупность финансовых отношений, возникающих в процессе движения финансовых ресурсов организации и их кругообо

Эффективность финансового менеджмента организации в значительной мере определяется используемой информационной базой и зависит от нее. Информационное обеспечение финансового менеджм

Финансовый анализ – это метод научного исследования, применяемый для обработки информации о финансовой деятельности хозяйствующего субъекта (организации).

Информационное обеспечение финансового анализа деятель­ности организации представляет собой систему сбора и обработки внешней и внутренней информации. Качество проведения ф

В экономической теории финансовый анализ подразделяется на два основных блока: макроэкономический и микроэкономический. Такое разделение обусловлено сложившимся в современной эконом

Признаки Особенности Внутренний финансовый анализ Внешний финансовый анализ Предмет анализа

Метод анализа – это способ изучения, измерения и обобщения влияния различных факторов на изменение результатов деятельности организации с целью их улучшения. М

Финансовая стратегия представляет собой долгосрочную финансовую программу развития организации. Реализация финансовой стратегии обеспечивает:

Для расчета, планирования и прогнозирования основных финансовых показателей деятельности организации используются различные методы, в частности, программно-целевой, нормативный, методы экономико-ма

Бюджет (от фр. budget) в широком смысле представляет собой совокупность доходов и расходов организации за определенный срок. Бюджет – это составля

Применяемые в финансовом планировании виды бюджетов можно разделить на четыре основные группы:

  • основные бюджеты (еще называют финансовыми);
  • операционные бюджеты; — вс

Эффективность привлечения финансовых ресурсов акционерным предприятием обусловлена направлением развития производственной, торговой, посреднической и финансовой деятельности, размером уставного кап

N П/П Виды структурных преобразований АО Экономическая сущность преобразований Типы акционерных предприятий

Финансирование реальных инвестиций осуществляется по следующим направлениям: 1. долговое финансирование за счет бюджетных средств, кредитов банков и облиг

Источниками прямого финансирования являются: выпуск акций, использование фонда нераспределенной прибыли и амортизации предприятия, другие внутренние источники самофинансирования. Рассмотри

Комбинированное финансирование представляет собой сочетание приемов и способов прямого и долгового финансирования инвестиционной деятельности предприятий. К ним относятся: выпуск привилеги

Одним из сравнительно быстро мобилизуемых источников является аренда. Аренда (lease) – это соглашение, посредством которого арендодатель, т.е. собственник имущества, передает арендатору пр

Лизинговые платежи представляют собой плату за владение и пользование имуществом лизингополучателем лизингодателю. Общая сумма платежей, метод их начислений, способ, форма и периодичность

Расчет общей суммы затрат и ежегодных выплат по лизингу осуществляется по вышеуказанной формуле. Величина амортизационных отчислений определяется методом равномерного начисления амортизаци

Компания «Альфа» имеет возможность купить оборудование либо получить его на условиях финансовой аренды. Необходимо оценить, какой вариант является наиболее предпочтительным для комп

(руб.) Начало аренды Год 1 Год 2 Год 3 Год 4 Год 5 Ар

Собственный капитал – основа финансирования дея­тельности организации. Под собственным капиталом понимается общая сумма средств, принадлежащих организации на правах соб­ств

Состав собственного капитала представлен в бухгалтерском балансе (форма №1) и отчете об изменениях капитала (форма №3).

Общая сумма собственного капитала организации отража

Процесс управления собственным капиталом организации включает: 1. Анализ формирования собственного капитала в предшествующем периоде. Целью такого а

Основу управления собственным капиталом организации составляет управление формированием его собст­венных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эф­фективности управления этим проц

Дивидендная политика – это составная часть общей по­литики управления собственным капиталом и прибылью организации. Цель дивидендной политики

Определяющий подход формированию дивидендной политики Варианты используемых типов дивидендной политики Консервативный подход

Привлечение собственного капитала из внешних источников путем дополнительной эмиссии акций является сложным и дорого­стоящим процессом. С позиции финансового менеджмента ос

Традиционными инструментами долгосрочного финансиро­

Преимущества Недостатки q эмиссия облигаций не ведет к утрате контроля над управле­нием организацией; q облигации могут быть выпущен

Традиционные формы краткосрочного кредито­вания включают: – контокоррентный кредит; – онкольный кредит; – овердрафт; – учетн

Существуют факторы, которые необходимо учитывать при формировании структуры функционирующего капитала для обеспечения условий наиболее эффективного его использования. К числу основных внут

Преимущества Недостатки Банковский кредит – для формирования уставного капитала и покрытия убытков; – «

Оптимизация структуры является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе управления заемным капиталом. Процесс оптимизации структуры заемного капитала можно пред

Организация, использующая только собственный капитал, имеет максимальную финансовую устойчивость, однако она ограничивает темпы своего будущего развития, т.к. отказавшись от привлеч

Исходя из целей и специфики инвестиционной и хозяйственной деятельности, организация применяет конкретные формы привлечения заемных средств. Доминирующая роль в составе зае

Одним из источников привлечения заемных средств является эмиссия собственных облигаций. Облигация является наиболее распространенной формой долговых обязательств. Решение о

Товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый организации в форме отсрочки платежа за поставленные ей сырье, матери­алы или товары, получает все большее распространение в современ

Активы –объект собственности, принадлежащий физическому или юридическому лицу и имеющий денежную оценку. По форме проявления активы подразделяются на:

Одной из наиболее важных функций финансового менеджмента является обеспечение своевременного и эффективного обновления состава внеоборотных активов. Последовательность разработки и

Величина, состояние и структура оборотных активов складывается под влиянием различных внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся: — общая экономич

Политика Реализация на практике Соотношение доходности и риска Запасы Консервативная

Функционирующий капитал организации в процессе своего ис­пользования находится в постоянном движении. Это движение капитала со­провождается постоянным видоизменением его форм. Проце

Управление денежными активами или остатком денежных средств, постоянно находящимся в распоряжении организации, играет очень важную роль в системе управления использованием оборотног

Данная модель предполагает, что организация начинает работать, имея максимальный уровень денежных средств, который постоянно расходуется в течение некоторого периода времени. Как только запас денеж

В модели Миллера-Орра поступления и расходования денежных средств являются стохастическими, т.е. независимыми случайными событиями. Главной особенностью данной модели является налич

Основными задачами создания запасов товарно-материальных ценностей являются: — Обеспечение текущей производственной деятельности организации (запасы сырья и материалов).

Дебиторская задолженность представляет наиболее сложный с точки зрения управления элемент оборотных средств. Объем дебиторской задолженности существенно зависит от принятой в органи

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных опера­ций организации сопровождается движением денежных средств – их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется поняти

Выделяют следующие виды денежных потоков. — По видам деятельности

Политика управле­ния денежными потоками – политика, реализующая генеральный план (финансовую стратегию) действий в сфере орга­низации оборота денежных средств о

На первом этапе анализа рассматривается динами­ка объема формирования положительного денежного потока организации в разрезе отдельных источников. В процессе этого аспекта анализа темпы приро

Факторы, влияющие на формирование денежных потоков можно разделить на две группы – внешние и внутренние.

Оптимизация денежных потоков организации представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации. Оптимизация денежных потоков организации включает: — сбалансирован

Кон­центрация всех видов планируемых денежных потоков организации получает свое отражение в специальном плановом документе – пла­не поступления и расходования денежных средств, кото

Месяцы продаж Объем продаж

Необходимость учета временной стоимости денег в управлении финансовыми ресурсами и денежными потоками вытекает из самой природы проведения различных финансовых операций, инвестирова

В теории и практике финансово-экономических расчетов принято выделять две схемы начисления процентов: — Простые проценты – предполагают неизменность величины, с которой происходит н

Методы оценки денежных потоков основаны на применении схем дисконтирования и наращения, используются при проведении финансового анализа и оценке эффективности инвестиционных проекто

Цель управления инвестициями – реализация эффективных форм вложения капитала для обеспечения высоких темпов развития и расширения экономического и финансового п

Инвестиционная политика организации включает следующие основные элементы: 1. Формирование направлений инвестиционной деятельности организации в соответствии со стратегией ее эко­номическог

В состав инвестиционного портфеля организации входят реальные и финансовые ин

Управление портфелем может осуществляться как менеджментом организации, так и в рамках доверительного управления профессиональными участниками финансового рынка на основе инвестицио

Очевидно, что инвестиционный проект может характери­зоваться любым чередованием притоков и оттоков денежных средств. В то же время наиболее распространенным является случай, когда в

Основная задача управления портфелем финансовых инвестиций организации – обеспечение наиболее рациональных путей реализации ее инвестиционной стра­тегии. Причем цели эмитентов и инв

Основные факторы, влияющие на уровень финансовых рисков можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам можно отнести: — уровень экономического развития страны

Наиболее общими, широко используемыми и эффективными методами управления финансовыми рисками являются: мониторинг, моделирование, объединение риска, распределение риска, избе

Финансовый риск, как и любой риск, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно выс

Диверсификация, представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, непосредственно не связанных между

Цель управления доходами и расходами – обеспечение роста рыночной стоимости организации, финансового равновесия в процессе ее развития, путем бал

На первом этапе анализа рассматривается динами­ка объема формирования доходов организации в разрезе отдельных источников. В процессе этого аспекта анализа оцениваются темпы прироста доходов

Эффективность производственной, инвестиционной и финан­совой деятельности организации характеризуется ее финансовы­ми результатами. Общим финансовым результатом является при­быль, к

На первом этапе анализа рассматривается процесс формирования прибыли организации в разрезе отдельных ее видов, изучается динамика и темпы прироста прибыли, которые сопоставляются с темпами п

Финансовая устойчивость – это способность субъ­екта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять рав­новесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и вне

Ликвидностью актива – это способность актива легко превратиться в наличные деньги. Различают две разновидности ликвидности активов: — Срок действия актива – актив считается