Отличия ключевой ставки от ставки рефинансирования

Ставка рефинансирования

В ст. 40 Федерального закона от 10.07.02 г. № 86-ФЗ «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)» определено, что под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. При этом формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России.

Слово «рефинансирование» — означает процесс, в течение которого заемщик выплачивает полученный ранее (уже существующий) кредит с помощью нового кредита. Целью заемщика при рефинансировании, как правило, является решение следующих задач:

  • получение нового кредита на более выгодных условиях, например по более низкой ставке, что позволяет заемщику снижать свои расходы (это дает возможность банкам менять ставки кредитования клиентов);
  • получение нового кредита с целью продления срока кредитования (кредиты ЦБ для коммерческих банков являются дополнительными ресурсами для кредитования клиентов).

Каждое изменение ставки рефинансирования, это вестник того, что в ближайшем будущем возможны изменения (пересмотры) коммерческими банками процентных ставок по депозитам и кредитам.

Как правило, одновременно с изменением ставки рефинансирования Центральный банк изменяет и ставки по операциям Банка России: по ломбардным аукционам и ломбардным кредитам; по кредитам овернайт; по операциям — прямое РЕПО на аукционной основе; по кредитам, обеспеченным нерыночными активами или поручительствами; по операциям прямого РЕПО (на сроки 1 и 7 дней, 1 год); сделкам «валютный своп»; депозитным операциям ЦБР, проводимым по фиксированным ставкам; по сделкам «валютный своп»; по депозитным операциям Банка России, проводимым по фиксированным процентным ставкам в соответствии с Положением Банка России от 05.11.03 г. № 203-П: на стандартных условиях «том-некст», «спот-некст», «до востребования».

Особенности ставки рефинансирования в России:

К 1 января 2016 года ЦБ России планирует уравнять значения ставки рефинансирования и ключевой ставки.

Применение ставки рефинансировани:

1. В системе межбанковских отношений она определяет, по какой цене получают кредитные ресурсы у Центрального банка коммерческие финансовые учреждения;

2. В системе кредитования физических и юридических лиц она влияет на дороговизну и доступность кредитных ресурсов;

3. В макроэкономическом регулировании она служит инструментом сдерживания инфляции;

4. На международном рынке капитала она выступает индикатором привлекательности экономики для притока зарубежных инвестиций.

18 стр., 8528 слов

Организация Банком России эмиссионных операций

... банки. Это объясняется тем, что банковский бизнес остается даже в кризисный период наиболее прибыльным, а в условиях выпуска и обращения ценных бумаг, жестко регламентируемые Центральным Банком РФ, позволяют банкам ... эмиссионной операции на любом уровне. Правила организации эмиссионно-кассовой работы устанавливается только ЦБ. Эмиссионные операции связаны с кассовыми операциями, ... деятельности ...

Налогообложение

— Проценты по рублевым банковским вкладам, облагаемые НДФЛ. Налогом облагаются проценты в размере более ставки рефинансирования, действовавшей в течение периода, за который они начислены, плюс 5 процентных пунктов (по валютным банковским вкладам налогом облагаются проценты в размере более 9, без применения ставки рефинансирования).

  • Пени за просрочку уплаты налога или сбора. Пени равны 1/300 действующей ставки рефинансирования за каждый день просрочки.

— Расчёт налоговой базы при получении налогоплательщиком дохода в виде материальной выгоды от экономии на процентах за пользование заёмными (кредитными) средствами. Налоговая база определяется как превышение суммы процентов, выраженной в рублях, исчисленной исходя из двух третей ставки рефинансирования, действующей на момент получения дохода, над суммой процентов, исчисленной исходя из условий договора.

  • При отсутствии в договоре займа условия о размере процентов, их размер определяется ставкой банковского процента (ставкой рефинансирования) на день уплаты заёмщиком суммы долга или его части.

Сфера влияния ставки рефинансирования

Ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Центральный банк воздействует на процентные ставки межбанковского рынка, а также ставки по депозитам юридических и физических лиц и кредитам, предоставляемым им кредитными организациями. Поэтому, в своей процентной политике, коммерческие банки в большей степени ориентируются и зависят от ставки ЦБ России.

Размер ставки рефинансирования влияет на многие факторы. В том числе на:

  • Регулирование привлечения иностранных инвестиций.

— Повышение ставки рефинансирования способствует привлечению в страну иностранного капитала, соответственно снижается курс иностранной валюты и повышается курс национальной. В этом случае выгодно вкладывать инвестиции в экономику такой страны за счет высокой доходности.

  • Снижение ставки рефинансирования приводит к тому, что увеличивается масса свободных денег в обращении, появляется больше возможностей для вложения денег, и вкладчик уже выбирает финансовые инструменты по соотношению риска и доходности.
  • Определение средней величины ставок по банковским вкладам.

В случае если ставка рефинансирования составляет 9%, то коммерческому банку нет смысла поднимать процентную ставку выше, поскольку он может взять эти деньги у государства гораздо дешевле. Поэтому, как правило, средней ставкой по банковским вкладам является ставка рефинансирования, уменьшенная на 2 — 3 процентных пункта.

Кроме всего прочего, ставка рефинансирования является одним из механизмов по сдерживанию инфляционных процессов в России. Закономерность такая: при снижении темпов инфляции, снижается и ставка рефинансирования. В ситуации, когда понижается ставка ЦБ, с одной стороны выиграют заемщики, а с другой стороны проигрывают вкладчики российских банков, лишаясь, части прибыли от своих вложений.

22 стр., 10780 слов

Рефинансирование кредитных организаций

... 4,40,46 данного закона Банк России, являясь кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, в том числе устанавливает порядок и условия рефинансирования, а также осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций, обеспечивая тем самым ...

Ключевая ставка —

Таким образом, ключевая ставка в настоящее время является процентной ставкой, по которой Центральный банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам. Она играет роль при установлении процентных ставок по банковским кредитам и оказывает влияние на уровень инфляции. Как сообщила Первый заместитель председателя Банка России Ксения Юдаева, одной из центральных реформ Банка России является переход к инфляционному таргетированию как к конституциональному механизму проведения денежно-кредитной политики, а также постепенное снижение инфляции, что необходимо для повышения инвестиций. Именно для этих целей Банком России в качестве инструмента кредитно-денежной политики России в сентябре 2013 года была введена ключевая ставка.

Ставка рефинансирования пока используется в качестве справочной, поскольку к ней привязаны законодательные акты в России. Фактически, деньги по ставке рефинансирования уже не выдаются.

Согласно Информации Банка России, ЦБ РФ была введена ключевая ставка и установлена в размере 5,5 % годовых, с 1 марта 2014 года повышена до 7,0 % годовых, с 25 апреля 2014 года повышена до 7,5 % годовых, с 25 июля 2014 года повышена до 8,0 % годовых. рефинансирование банк кредит

Свои решения о повышения ключевой ставки Банк России объясняет экономической неопределенностью, обусловленной нестабильностью внешних условий и увеличением волатильности на финансовых рынках. Целью сохранения и повышения уровня ключевой ставки в течение первого полугодия 2014 года является ограничение инфляционных последствий курсовой динамики и поддержание финансовой стабильности. Банк России сообщает, что в ближайшее время он не намерен снижать ключевую ставку.

Отличия ключевой ставки от ставки рефинансирования

Осенью 2013 года многие аналитики отметили новшество в политике Центрального банка России: ставка рефинансирования перестала быть главным индикатором стратегии этого финансового учреждения. ЦБ определил, что важнейший показатель для экономики — так называемая ключевая ставка. Согласно ей, Центробанк предоставляет ликвидность на недельный срок. Ставка рефинансирования и ключевая ставка — не одно и то же, однако первая не отменена ЦБ полностью — она продолжить задействоваться до 2016 года. К тому моменту ее значение выровняется с показателем для второй. Аналитики некоторых банков считают, что подобная политика Центробанка вполне закономерна: недельные аукционы репо — самые популярные в финансовой системе страны, и именно ключевые ставки могут помочь определить фактическую цену тех денег, которые вбрасывает на рынок ЦБ. В то время как ставка рефинансирования, полагают аналитики, была по большей части индикативна.