Проектное финансирование: сущность и значение

Реферат

Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Выпуск 6 (25), ноябрь — декабрь 2014

http://naukovedenie.ru publishing@naukovedenie.ru

1

http://naukovedenie.ru 02EVN614

Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Выпуск 6 (25), ноябрь — декабрь 2014

http://naukovedenie.ru publishing@naukovedenie.ru

1

http://naukovedenie.ru 02EVN614

ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Проектное финансирование: сущность и значение

Прокофьев Станислав Евгеньевич

Рис. 1 Упрощенная структура проектного финансирования Официальный сайт МГИМО. Курс Лекций. Проектное финансирование. [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL:http://www.mgimo.ru/kurs/document238488.phtml

Главным преимуществом проектного финансирования является возможность сконцентрировать значительные денежные ресурсы на решении конкретной хозяйственной задачи, и локализовать риски проекта на проектной компании. Она создаётся специально для выполнения конкретного проекта, отвечает за его реализацию и обычно не имеет ни финансовой истории, ни имущества для залога. Ответственность и риски распределяются между участниками проекта и регулируются набором контрактов и соглашений.

Таблица 1

Сравнение ПФ с другими формами финансирования Чугнин А.А. Проектное финансирование: сущность, оценка возможностей применения в России, стимулирование. Автореф. дис. кан.эк.наук. — Москва, 2010

Данная таблица иллюстрирует основные преимущества и недостатки проектного финансирования. Среди основных преимуществ ПФ для заемщика выделены: отделение конкретного инвестиционного проекта от основного бизнеса и перенос части рисков на кредитора (отсутствие регресса).

Таким образом, достигается относительно высокий уровень финансового левериджа, к тому же получение кредита не ухудшает баланс компании заемщика. Этот способ финансирования предоставляет компании-заемщику возможность реализации очень крупных проектов без отвлечения существенного объема ресурсов от основного бизнеса компании.

15 стр., 7476 слов

Методы мониторинга инвестиционных проектов компании

... основу мониторинга инвестиционных проектов компании; критерии мониторинга инвестиционного решения; критерии мониторинга экономической эффективности инвестиционных проектов, в ... инвестиционных проектов, реализуемых в компании? К сожалению, чаще всего ситуация развивается по сценарию: обосновали необходимость инвестиций, опираясь на какую-либо методику, посчитали плановый эффект, выбили финансирование, ...

При этом главными недостатками ПФ для заемщика выступают необходимость выплачивать повышенный процент по кредиту, высокие транзакционные и временные издержки, а также жесткий контроль со стороны кредиторов, который может повлечь потерю самостоятельности в принятии управленческих решений.

Если рассматривать ПФ с точки зрения кредитора, то преимуществами здесь являются:

более высокая доходность по сравнению с иными видами кредитования, отсутствие рисков, которые не связаны с проектом, а также возможность трансформации части кредита в акционерный капитал. Основными недостатками выступают: отсутствие регресса на собственников проектной компании, а также необходимость более тщательной оценки проекта и контроля над его реализацией, включая высокопрофессиональное управление рисками.

Современный этап развития проектного финансирования в мировой экономике характеризуется разнообразием сфер его применения. Прежде всего, это проекты, которые связаны с добычей, переработкой и транспортировкой природных ресурсов, и особенно нефти и газа. Проектное финансирование также активно применятся в электроэнергетике (строительство электростанций, магистральных линий электропередач и т.п.), в сфере телекоммуникаций, в горнодобывающей отрасли, а также при реализации так называемых инфраструктурных проектов (строительство автомагистралей, аэропортов, водоочистных сооружений и т.п.).

Развитие проектного финансирования в России находится пока на начальной стадии развития. На отечественном рынке превышают кредитные операции краткосрочного характера. Некоторые отдельные элементы проектного финансирования присутствуют в операциях мировых финансовых институтов (МБРР и ЕБРР).

Как правило, банки, осуществляющие проектное финансирование, различаются по срокам финансирования («Абсолют банк» -7 лет, «Газпром» -до 10, в отдельных случаях 12-15 лет); процентным ставкам, определяемым индивидуально в зависимости от проекта; объему предоставляемых средств(«Газпром» — от 400 млн рублей, «ТАТФОНДБАНК»- не менее 30 млн рублей, «КИТФинанс» — от 100 млн до 1,5 млрд рублей); условиям погашения кредита, а также по возможности применения особых условий, льготного периода для проекта. Некоторые банки (например, «ГЛОБЭКСБАНК») осуществляют финансирование инвестиционного проекта Клиента с участием зарубежной компании Экспортера, выступающей генеральным подрядчиком строительства и/или поставщиком оборудования под страховое покрытие Экспортно-Кредитных Агентств (ЭКА) и Экспортно-Импортных Банков (Эксим Банки) страны Экспортера.

Как видно из приведённых ниже таблиц, доля ПФ в кредитовании экономики России относительно невелика, однако является перспективным инструментом развития национального хозяйства страны. (Рис.2)

Рис. 2 Объёмы кредитов и ПФ в экономике РФ за 2007-2011, млрд.долл.США Официальный сайт ООО «РБПФ Проектное финансирование». [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL:

http://www.projectfinance.ru/publikatsii/proektnoe-finansirovanie-moda-ili-neobhodimost/

27 стр., 13110 слов

Источники финансирования предприятия

... проектной компании; cтрахование кредитов от риска непогашения, проектных активов и грузов от риска потери, страхование прибыли, ответственности разработчиков проекта, строительных и других рисков; хеджирование. Проектное финансирование – прогрессивный инструмент будущего. Через проектное финансирование ... простейшим видом долгового или кредитного ... в компанию. Выделяют следующие основные методы контроля ...

Рис. 3 ПФ в России по годам, млрд.долл.США Официальный сайт ООО «РБПФ Проектное финансирование». [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://www.projectfinance.ru/publikatsii/proektnoe-finansirovanie-moda-ili-neobhodimost/ 6 Официальный сайт ООО «РБПФ Проектное финансирование». [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL:

http://www.projectfinance.ru/publikatsii/proektnoe-finansirovanie-moda-ili-neobhodimost/

Как свидетельствуют данные, объемы проектного финансирования в нашей стране увеличиваются. Основная доля данного вида кредитования и финансирования приходится на нефтегазовую отрасль, в то время как в мире традиционными секторами для ПФ являются инфраструктура и электроэнергентика (рис.4).

Рис. 4 Сравнение ПФ в России и в мире по секторам 6

Заместитель Министра экономического развития Николай Подгузов, принимающий участие в Сочинском инвестиционном форуме, заявил, что проектное финансирование является инструментом поддержки экономики в условиях санкций и международной напряженности. Речь идет о предоставлении льготного рефинансирования Банка России и господдержке инвестиционных проектов для экономического роста страны.

Таким образом, проектное финансирование — один из передовых и приоритетных методов привлечения инвестиций в экономику страны. Сотрудничество в данной сфере с другими государствами предоставляет возможность для формирования международных коопераций производства, внедрения новых технологий, налаживания взаимовыгодных экономических отношений.

Литература

[Электронный ресурс]//URL: https://ex-zaim.ru/referat/suschnost-i-znachenie-proektnogo-kreditovaniya/

1. Бутова Т.В., Дунаева А.И., Удачин Н.О. Анализ моделей взаимодействия власти и бизнеса в зарубежных странах// Интернет-журнал Науковедение. 2014. № 2. С. 13.

2. Горохова А.С. Проектное финансирование в России и за рубежом. Риски, преимущества и недостатки // Наука-RASTUDENT.RU. 2014. No. 5(05-2014) / [Электронный ресурс] — Режим доступа. URL: http://nauka-rastudent.ru/5/1366/.

3. Исламова Э.И., Родинов Е.Б. Проектное финансирование в России: проблемы и тенденции развития. «Актуальные вопросы экономики и менеджмента»: материалы международной заочной научно-практической конференции. (24 апреля 2013 г.) — Новосибирск: Изд. «СибАК», 2013. 158 с.

4. Никонова И. Законодательная база проектного финансирования. Промышленные ведомости: экспертная общероссийская газета, №1, 2014

5. Никонова И.А. Развитие проектного финансирования. Корпоративный менеджмент. [Электронный ресурс]. Режим доступа. URL:http://www.cfin.ru/management/finance/capital/project_fin_ru.shtml.

6. Официальный портал «Эксперт Онлайн». [Электронный ресурс]. Режим доступа. URL: http://expert.ru/2014/09/22/spasenie-v-proektnom-finansirovanii/

7. Официальный сайт ООО «РБПФ Проектное финансирование». [Электронный ресурс]. Режим доступа. URL: http://www.projectfinance.ru/publikatsii/proektnoe-finansirovanie-moda-ilineobhodimost/ 8) Официальный сайт МГИМО. Курс Лекций. Проектное финансирование. [Электронный ресурс]. Режим доступа. URL:http://www.mgimo.ru/kurs/document238488.phtml.

8. Официальный портал «Российская газета». [Электронный ресурс]. Режим доступа. URL: http://www.rg.ru/2013/04/16/finansi.html .

9 стр., 4176 слов

Кредитные и электронные деньги

... денежных системах электронные деньги представляют собой неразменные деньги, имеют кредитную основу, выполняют функции средства платежа, обращения, накопления, обладают гарантированностью. Основой выпуска в обращение электронных денег являются наличные и безналичные деньги. Электронные деньги выступают ...

9. Чугнин А.А. Проектное финансирование: сущность, оценка возможностей применения в России, стимулирование. Автореф. дис. кан.эк.наук. Москва, 2010.

Организационные формы и ключевые методы проектного финансирования. Распределение и управление его рисками. Основные особенности проектного финансирования по сравнению с традиционным банковским кредитованием. Финансирование с полным регрессом на заемщика.